單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,2020年5月29日星期五,#,21 十一月 2024,礦業(yè)并購基金路演材料,22 九月 2023礦業(yè)并購基金路演材料,1,特別提示,本文件僅向少數(shù)特定的高端、專業(yè)機構投資者提供，供其了解擬設立的并購基金的相關信息。本文件,介紹的過往投資業(yè)績、投資策略等信息僅供投資人參考，不代表我們對并購基金投資策略、經(jīng)營業(yè)績,的任何承諾和預期,任何投資都有不同程度的風險。我們不對投資者的最低投資收益作任何承諾，亦不保證投資本金可被,全部或部分收回。潛在投資者應有充分的資金實力及意愿承擔風險。潛在投資者在決定是否投資并購,基金時，不應將本文件的內(nèi)容視為法律、稅務、財務、投資或其他方面的建議，而應自行獨立做出判,斷或另行尋求專業(yè)人士意見,我們對本文件所載任何信息的準確性或完整性不作任何明示或暗示的聲明或保證本文件及其內(nèi)容均為,*并購基金擁有完整權利的保密信息，未經(jīng)事先書面同意，本文件不可被復制或分發(fā)，本文件,的內(nèi)容亦不可向任何第三者披露。一旦閱讀本文件，每一潛在投資者應被視為已同意此項保密條款。,除本特別提示外，本文件其他內(nèi)容不具有法律約束力、不應被視為亦不構成向任何人士發(fā)出的要約或,要約邀請，我們不保證會接受任何投資意愿。,特別提示本文件僅向少數(shù)特定的高端、專業(yè)機構投資者提供，供其,2,退出渠道通暢,儲備項目成熟,本基金是上市公司發(fā)起設立的并購基金，該上市公司擁有廣泛的客戶網(wǎng)絡資,源及突出的價值發(fā)現(xiàn)和資源整合能力，其自身擁有的投資退出通道和證監(jiān)會即將放寬的并購重組政策，將降低基金投資的退出風險。,本基金的并購團隊在近2年內(nèi)已先后考察了20多個項目，其中深入調(diào)研的項目有7個，深度鎖定的項目有4個，這些項目將是基金的擬投項目，具有資源優(yōu)良、運營成熟、業(yè)績豐厚等特點。,團隊力量雄厚,投資策略清晰,基金亮點,基金團隊的骨干幾乎都有10年以上的并購重組經(jīng)驗，不但擁有專業(yè)的法律,、財務、審計等技術能力，而且在項目篩選、項目重組和投后增值服務方面,積累了豐富的經(jīng)驗，考慮到這些骨干掌握的政府、銀行和上市公司等資源，,運作本基金將輕車熟路。,通過控股權收購、資源整合以及其他法律法規(guī)允許的投資方式進行并購投資，,通過對目標公司業(yè)務重組及業(yè)績改善，提升企業(yè)價值，最終由上市公司收購,項目，實現(xiàn)投資退出，獲取基金超額收益。,退出渠道通暢本基金是上市公司發(fā)起設立的并購基金，該上,3,投資理念,側(cè)重于各方利益共贏的,友好型收購,聯(lián)合行業(yè)龍頭,推動行業(yè)整合,協(xié)助收購后企業(yè)重組,提供增值服務,發(fā)現(xiàn)價值低估企業(yè),進行控股權收購,選取行業(yè)、資本市場,階段低點進行并購投資,投資,理念,實現(xiàn)出資人利益最大化,的杠桿融資,投資理念聯(lián)合行業(yè)龍頭發(fā)現(xiàn)價值低估企業(yè)投資,4,第一部分,第二部分,第三部分,第四部分,第五部分,第六部分,并購基金將成為市場主流,長城礦業(yè)并購基金概要,長城礦業(yè)并購基金競爭力,長城礦業(yè)并購基金團隊,項目及交易,基金認購須知,目錄,第一部分并購基金將成為市場主流目錄,5,政策重視重組并購,重組規(guī)模日益放大。從,2000,年至,2013,年，中國市場上已披露并完成并購交易約,2.7,萬起，合計交易金額超過10000億美元，交易規(guī)模和數(shù)量都呈現(xiàn)放大趨勢，其中能源及礦業(yè)行業(yè)的并購交易金額占比最高；,政府高度重視重組。2010年8月，國務院發(fā)布關于促進企業(yè)兼并重組的意見，明確提出要充分發(fā)揮資本市場推動企業(yè)重組的作用，促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整。2014年3月，國務院關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見（國發(fā)201414號發(fā)布，進一步強調(diào)要營造良好的市場環(huán)境，發(fā)揮資本市場作用。2014年5月，國務院關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見（國發(fā)201417號）出臺，要求充分發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組過程中的主渠道作用。,重組新規(guī)大幅減少審批。此次并購重組新規(guī)，,以“放松管制、加強監(jiān)管”為理念，減少和簡化并購重組行政許可，對促進上市公司行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級，推動并購重組市場發(fā)展具有重要意義,。,政策重視重組并購重組規(guī)模日益放大。從2000年至2013年,6,前幾年成長基金依靠,Pre-IPO,獲得豐厚回報，成為當前主流。隨著市場環(huán)境變化，其空間必然被壓縮,并購基金主要是通過掌握控制權，幫助企業(yè)改善經(jīng)營管理，提升企業(yè)價值，實現(xiàn)獲利退出.,中國并購基金目前較少，且在并購活動中參與度低，但市場環(huán)境已逐漸成熟，特別是重組辦法的修訂，使得并購基金未來必將成為主流。,中國私募股權基金單一投資項目規(guī)模比例,并購基金的市場環(huán)境逐漸成熟,并購市場需求巨大,控股權易主的可能性增加,并購基金投資項目退出渠道成熟,Pre-IPO,投資空間壓縮,并購貸款參與度提高,中小企業(yè)私募債放行,職業(yè)經(jīng)理人市場逐漸成熟,并購基金將成為私募股權基金的主流,單個項目,平均投資,金額,（萬人民,幣）,20,000,10,000,3,000,1,000,風,投,初創(chuàng)階段,成長型基金,成長階段,并,購,基,金,成熟階段,前幾年成長基金依靠Pre-IPO獲得豐厚回報，成為當前主流。,7,第一部分,第二部分,第三部分,第四部分,第五部分,第六部分,并購基金將成為市場主流,長城礦業(yè),并購基金概要,長城礦業(yè)并購基金競爭力,長城礦業(yè)并購基金團隊,項目及交易,基金認購須知,目錄,第一部分并購基金將成為市場主流目錄,8,基金公司概要,基金公司,概要,基金公司概要基金公司,9,。,50%,公司名稱：深圳德棉博元基金管理有限公司,組織形式：有限責任公司,注冊資本：,1,億元人民幣,股權架構,：德棉股份與博元投資分別持有基金管理公司,50%,股權（如右圖）,；,經(jīng)營范圍：,股權投資；資產(chǎn)管理；投資管理；,投資咨詢等。,監(jiān)管,深圳長城礦業(yè)并購基金,（有限合伙）,并購投資項目,并購投資項目,投資者,深圳德棉博元基金管理有限公司,（上市公司大股東,）,出資,90%,（普通合伙人）,出資,10%,資金,托管銀行,基金管理公司概要,基金管理公司基本信息,德棉股份,博元投資,50%,。50%公司名稱：深圳德棉博元基金管理有限公司組織形式：,10,合伙人會議,咨詢委員會,該會議由由限合伙人組成：,不決定具體項目投資決策,決定更換普通合伙人,選舉咨詢委員會委員,主要對下列事項進行討論，作出決定：,普通合伙人所提交的基金分配所涉非現(xiàn),金分配標的的估值方案,普通合伙人與基金的關聯(lián)交易事項,投資決策委員會,投決會由基金管理公司內(nèi)部,成員組成，實行獨立決策,內(nèi)部實行集體決策，須經(jīng)2/3,以上委員通過方可形成決議；,投資業(yè)務,深圳德棉博元,基金管理有限公司,深圳長城礦業(yè),并購基金,基金公司治理結(jié)構,合伙人會議咨詢委員會該會議由由限合伙人組成：不決定具體項目,11,盈利模式,通過控股權收購、行業(yè)整合投資以及其他法律法規(guī)允許的投資方式進行并購投資，通過對,目標公司進行業(yè)務重組及改善，提升企業(yè)價值，最終以資產(chǎn)重組、股權轉(zhuǎn)讓、定向增發(fā)等,多種方式退出獲取基金超額收益,重點領域,市場定位,有色金屬礦產(chǎn)、現(xiàn)代服務業(yè)、消費與農(nóng)業(yè)、新能源與材料等,有增值潛力的價值低估企業(yè)的發(fā)現(xiàn)者和改造者，龍頭企業(yè)產(chǎn)業(yè)整合的聯(lián)合者和推動者，,打造高速發(fā)展的上市公司。,戰(zhàn)略目標和市場定位,戰(zhàn)略目標,基金愿景,致力產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構調(diào)整，為投資者提供超額回報,引領并購市場、推動行業(yè)整合，成為國際一流并購基金管理公司,盈利模式通過控股權收購、行業(yè)整合投資以及其他法律法規(guī)允許的,12,控股權收購,收購有價值企業(yè),或資產(chǎn)，通過企,業(yè)重組、業(yè)務優(yōu),化、兼并收購和,管理層激勵等諸,多手段實現(xiàn)核心,業(yè)務增值后，以,出售或上市等方,式退出實現(xiàn)收益,投資策略,專注并購領域中的項目投資,以控股權收購為重點，同時進行行業(yè)整合和其他投資，利用集團及證券豐,富的資源、國內(nèi)外網(wǎng)絡優(yōu)勢和專業(yè)能力從被投資企業(yè)中獲得企業(yè)增值收益，最終實現(xiàn)基,金投資者利益最大化,行業(yè)整合,聯(lián)合行業(yè)龍頭共,同收購，基金進,行非控股投資。,為行業(yè)整合者提,供資金、專業(yè)、,網(wǎng)絡資源等方面,的支持，以重組,上市或出售方式,退出實現(xiàn)收益,其他投資,基金運作過程中,的其他機會投資,控股權收購投資策略專注并購領域中的項目投資行業(yè)整合,13,標的公司,原有,資產(chǎn),與業(yè),務,標的公司,提升,后資,產(chǎn)與,業(yè)務,本基金,本基金收購原股,東股權獲得標的,公司控股權,標的公司原股東,收購控股權,本基金,控股,上市、轉(zhuǎn)售、管理,層回購等方式出售,股份而退出,明確公司戰(zhàn)略,強化團隊激勵,改善基礎管理,提高銷售能力,提升供應鏈效率,支持業(yè)務拓展,支持融資上市,新的收購者,投后增值,完善公司治理,投資策略,控股權收購,投資策略之一：基于價值發(fā)現(xiàn)的控股權收購,通過對所在行業(yè)的深刻理解以及對行業(yè)特點和階段的精確把握，發(fā)現(xiàn)行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè),挖掘價值低估企業(yè)，或剝離低效或相關度較低的資產(chǎn)使企業(yè)的資產(chǎn)價值實現(xiàn)最大化，提升企業(yè)價值,進一步協(xié)助企業(yè)提升競爭力，增加股份出售機會，從而獲利退出,標的公司原有標的公司提升本基金本基金收購原股標的公司原股,14,行業(yè)龍頭企業(yè),行業(yè)龍頭企業(yè),上市公司,資產(chǎn),與業(yè),務,本基金,標的公司,基金聯(lián)合行業(yè)龍頭企,業(yè)獲得標的公司控股,權,資產(chǎn),與業(yè),務,豐富的過往經(jīng)驗使我們擁有優(yōu)化配置資源的能力,廣泛的客戶資源是我們進行行業(yè)整合的基礎,退出渠道比較確定，風險相對可控,投資策略,行業(yè)整合,投資策略之二：聯(lián)合行業(yè)龍頭進行行業(yè)整合,標的公司注入上,市公司,行業(yè)龍頭企業(yè)行業(yè)龍頭企業(yè)上市公司本基金標的公司投資策略,15,完善公司治理,規(guī)范的董事會組成和規(guī)則,重大事項決策,管理層的任用和考核,調(diào)整資本結(jié)構,加強供應鏈效率,采購管理和成本控制,產(chǎn)銷銜接和計劃改進,精益制造和效率提升,庫存管理和物流倉儲優(yōu)化,對接資本市場,8,私募股權或,IPO,融資,債務融資,并購重組,支持業(yè)務拓展,產(chǎn)業(yè)上下游及橫向整合,新客戶及地域的拓展和進入,被投企業(yè)之間的合作和交流,7,優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構,剝離和出售低效資產(chǎn)和部門,抽回低回報投資,進行債務和業(yè)務重組,提升營銷能力,品牌管理和建設,產(chǎn)品梳理和定價,渠道管理和規(guī)范,銷售隊伍管理和效率提升,5,強化團隊激勵,4,高管骨干股權長期激勵,管理層薪酬與考核機制,市場化人員招聘和任用,專業(yè)技能和管理培訓,改善財務管理,預算管理和運營管理制度,財務規(guī)范和內(nèi)控制度,削減和控制費用,專注增值服務,被投資企業(yè),致力長期共贏,投后增值手段,3,1,2,6,完善公司治理調(diào)整資本結(jié)構加強供應鏈效率對接資本市場8,16,主要條款,收益分配,費用支出,基金管理費。,投資期：每年基金支付總承諾出資額,2%,的管理費；管理及退出期：每年基金按照未退出投資的投資成本的,2%,支付管理費.,基金籌備費?？梢韵扔赏顿Y管理公司墊付，基金成立后作為基金開辦費。,其他支出。主要包括：基金管委會費用、顧問費、審計費、律師費及其它維持基金正常運轉(zhuǎn)所需的各項支出。,收益分配,1）首先給優(yōu)先資金分配，直至滿足優(yōu)先資金的本金與固定回報之和。,2）其次向夾層資金、劣后資金分配收益，直至滿足夾層資金、劣后資金的本金與固定回報之和。,3）最后分配超額收益，先向優(yōu)先資金分配，然后向夾層資金、劣后資金分配。,管理及退出期,1,年,投資期1年,投資期：,從基金設立日起1年為投資期,退出期：,投資期結(jié)束后1+1年為退出期,基金存續(xù)期,3,年,主要條款 收益分配費用支出收益分配管理及退出期,17,基金普通合伙人承擔無限責任,根據(jù)中華人民共和國合伙企業(yè)法規(guī)定，基金管理公司對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任，有限合,伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務承擔責任,重大事項由合伙人協(xié)商確定,基金每年召開一次合伙人會議，聽取普通合伙人的年度報告，有限合伙人可向基金提出投資戰(zhàn)略方面,的建議,基金可召開臨時合伙人會議，由合伙人協(xié)商基金的重大事項,信息披露,普通合伙人每半年度向有限合伙人提供基金運營報告，包括財務報告、投資組合狀況，并提供普通合,伙人年度審計報告,優(yōu)先認購權,對于基金管理公司發(fā)起設立的其他基金，本基金的投資者將獲得一定比例的優(yōu)