Click to edit Master title style,,Click to edit Master text styles,,Second level,,Third level,,Fourth level,,Fifth level,,*,,*,單擊此處編輯母版標題樣式,,單擊此處編輯母版文本樣式,,USTB,,pyang,@,,,,,Economical Evaluation of Mining District,,and Mining Right Evaluation,,礦區(qū)經(jīng)濟評價與礦業(yè)權(quán)評估,,,本課堂主要介紹八方面知識：,1、引子-背景,2、礦區(qū)經(jīng)濟評價,3、,財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價,4、,我國礦區(qū)評價的現(xiàn)狀,5、,探礦權(quán)評估,6、,采礦權(quán)評估,7、,不確定性分析,8、,礦業(yè)投資風險分析,References:,1、Advanced Hardrock Mining Engineering (高等硬巖采礦學(xué)教程English edition)，楊鵬、蔡嗣經(jīng)，北京科技大學(xué)，2003年9月,2、,Environmental and natural resource economics,fifth edition, Tom Tietenberg，,清華大學(xué)出版社，2001年9月第一版,3、 礦產(chǎn)資源評估學(xué)，張欽禮，王新民，劉保衛(wèi)，中南大學(xué)出版社，2007年，189～193,4、平抑礦業(yè)投資風險應(yīng)把握的幾個問題[J]，向永生，張廷北，中國礦業(yè)，2006，8，第15卷第8期,5、 礦業(yè)經(jīng)濟學(xué)，陳宏建，古德生，中南大學(xué)出版社，2007年，105～117頁,相關(guān)概念,礦產(chǎn)資源經(jīng)濟評估,就是從資源勘探、開發(fā)到利用的全過程中，采用經(jīng)濟學(xué)理論和手段，全面對比收益與消耗關(guān)系。對礦產(chǎn)資源的,當前價值,和,潛在價值,進行,定量經(jīng)濟評估,的最基本原則是,單位金屬成本,不高于,當前市場價格,。,由于礦產(chǎn)資源從勘探、開發(fā)到利用的,全過程時間很長,，存在許多,不確定因素,和,一定的風險因素,，因此，在進行經(jīng)濟評價時，必須研究影響礦產(chǎn)資源價值評估的各種因素，選擇符合礦產(chǎn)資源,不確定性及風險點的經(jīng)濟評沽方法,。,1 引子——背景,中鋼協(xié)發(fā)布：鐵礦石進入“買方市場”——考慮改變鐵礦石談判機制。,2008年1-9月份的統(tǒng)計表明，我國粗鋼產(chǎn)量同比只增長6.22%，增速同比降低了11.39個百分點。其中，9月份粗鋼產(chǎn)量同比下降9.1%，扣除出口，國內(nèi)粗鋼資源供給量同比下降15.9%。,鐵礦石價格或繼續(xù)走低,2008年10月份以來，國內(nèi)主流鋼鐵企業(yè)紛紛宣布大規(guī)模減產(chǎn)，其他一些小型民營企業(yè)甚至已經(jīng)停產(chǎn)，按此規(guī)模推算，08年第四季度全國鐵礦石需要合計比三季度減少1400-1500萬噸。,1 引子——背景,進口鐵礦石現(xiàn)貨價格繼續(xù)下滑，成交量幾乎為零；現(xiàn)貨市場63.5%印度粉礦到岸價已跌至70-73US$/t,比2007年3月最高點下降75%。,預(yù)計，道2009年長期協(xié)議價下跌30%,而巴西礦則下跌25%。受以美國次貸的金融危機的影響，已經(jīng)波及全球的金融市場。,考慮改變鐵礦石談判機制,我國應(yīng)該向日本學(xué)習(xí)，不應(yīng)該實行長期協(xié)議價和現(xiàn)貨價兩種價格。此外，應(yīng)以到岸價為準不考慮海運費。,目前我們已經(jīng)忍受連續(xù)六年的國際鐵礦石價格上漲，澳礦和巴西礦分別累計漲幅達到410%和376%。,1 引子——背景,鐵礦石的談判機制：,1981年起，全球主要鐵礦石廠商和鋼企業(yè)每年11月份就來年的長期協(xié)議鐵礦石價格進行談判，亞洲以日本為代表，歐洲以德國為代表，與世界鐵礦石主要供應(yīng)商力拓、必和必拓、淡水河谷“交叉式”談判，確定礦石的基準價格。談判的基準價格為離岸價，供需任一對率達成協(xié)議，其他各方均無條件接受，在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生首發(fā)價格，從次年4月1日起執(zhí)行。,今后一年一定價和一季度一定價都是有可能的。,創(chuàng)建節(jié)約型社會需要什么樣的礦業(yè)？,2005年6月胡錦濤總書記在中共中央黨校提出：建設(shè),節(jié)約型社會,，搞,循環(huán)經(jīng)濟,，提高資源的利用率，降低資源的消耗量。,,那么什么是,循環(huán)經(jīng)濟,呢？,,目的是走可持續(xù)發(fā)展的礦業(yè)道路，既滿足人類物質(zhì)文化生活所依賴的礦物資源需求，同時最大化利用不可再生的礦產(chǎn)資源，使人類的資源開發(fā)利用對環(huán)境產(chǎn)生最低的負面影響。,循環(huán)經(jīng)濟的提出,,循環(huán)經(jīng)濟(,recycling economy,) 是指遵循自然生態(tài)系統(tǒng)的,物質(zhì)循環(huán),和,能量流動規(guī)律,重構(gòu)經(jīng)濟系統(tǒng)，以“,產(chǎn)品清潔生產(chǎn)、資源循環(huán)利用和廢物高效回收,”為特征的生態(tài)經(jīng)濟發(fā)展形態(tài)。,它將經(jīng)濟活動高效有序地組織成一個“,資源利用—綠色工業(yè)—資源再生,”的封閉型物質(zhì)能量循環(huán)的反饋式流程，保持經(jīng)濟生產(chǎn)的,低消耗、高質(zhì)量、低廢棄,，從而將經(jīng)濟活動對自然環(huán)境的影響破壞減少到最低程度。,它不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟的“,高開采、低利用、高排放,”，而是達到“,低開采、高利用、低排放,”的可持續(xù)發(fā)展目標。,創(chuàng)建節(jié)約型社會需要什么樣的礦業(yè)？,資源經(jīng)濟發(fā)展需考慮的幾個原則,新型工業(yè)化道路,,黨的十六大明確提出“…走出一條科技含量高，經(jīng)濟效益好，資源消耗低，環(huán)境污染少，人力資源優(yōu)勢得到充分發(fā)揮的新型工業(yè)化路子。”,因此，我們必須充分考慮我國資源短缺，環(huán)境脆弱的基本特點，建立起適合我國國情的資源節(jié)約、環(huán)境友好的新型工業(yè)化發(fā)展道路。,黨的十七大再次明確指出，我們絕對不能以犧牲環(huán)境為代價，走“節(jié)能減排”的科學(xué)發(fā)展之路。,創(chuàng)建節(jié)約型社會需要什么樣的礦業(yè)？,循環(huán)經(jīng)濟的“4R”原則,(1)(reduce)“減量化”原則。以資源投入最小化為目標。針對產(chǎn)業(yè)鏈的輸入端——資源，通過產(chǎn)品清潔生產(chǎn)而非末端技術(shù)治理，最大限度地減少對不可再生資源的耗竭性開采與利用。,(2)(reuse)“資源化”原則。以廢物利用最大化為目標。針對產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，對消費群體(消費者)采取過程延續(xù)方法最大可能地增加產(chǎn)品使用方式和次數(shù)，有效延長產(chǎn)品和服務(wù)的時間強度。,創(chuàng)建節(jié)約型社會需要什么樣的礦業(yè)？,,(3) (recycle)“無害化或再循環(huán)”原則。以污染排放最小化為目標。針對產(chǎn)業(yè)鏈的輸出端——廢棄物，提升綠色工業(yè)技術(shù)水平。,(4) (reorganize)“重組化”原則。以生態(tài)經(jīng)濟系統(tǒng)最優(yōu)化運行為目標。針對產(chǎn)業(yè)鏈的全過程，通過對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重組與轉(zhuǎn)型，達到系統(tǒng)的整體最優(yōu)。,創(chuàng)建節(jié)約型社會需要什么樣的礦業(yè)？,綠色礦業(yè)與綠色開采,,“,綠色礦業(yè),”應(yīng)包括綠色開采、礦物的加工利用、采出廢棄物的利用、環(huán)境的修復(fù)等。,“,綠色開采,”或者說采礦的綠色開采技術(shù)是“綠色礦業(yè)”的一部分。其內(nèi)涵應(yīng)首先針對環(huán)境，就是要形成一種,資源與環(huán)境協(xié)調(diào)一致的開采技術(shù)。,2 礦區(qū)經(jīng)濟評價,礦床經(jīng)濟評價與礦區(qū)經(jīng)濟評價,Ore deposit economic evaluation,(礦床經(jīng)濟評價簡稱礦床評價)，是根據(jù),地質(zhì)勘查detailed exploration,中所得到的各種信息、資料、,國家方針政策,，以及當前所處的,技術(shù)經(jīng)濟水平和產(chǎn)出區(qū)域外部綜合條件,等，對礦床,未來開發(fā)利用,的經(jīng)濟價值和開發(fā)經(jīng)濟效益進行分析、論證和評估。,Economical evaluation of mining district,(礦區(qū)經(jīng)濟評價簡稱礦區(qū)評價)，是對礦區(qū)內(nèi)的,有用礦床ore deposit或礦產(chǎn)mineral,，從經(jīng)濟和可利用的價值角度上進行分析和論證，并針對不同評價層次、程度和目的，對其,經(jīng)濟效果economic effect和社會效益social benefit,作出估價，提供決策者參考。,,,礦區(qū)經(jīng)濟評價分為地質(zhì)評價和礦山評價。,地質(zhì)評價是在礦床的普查和勘探階段，對投資項目和方案進行經(jīng)濟評價工作。,礦山評價則是在礦山規(guī)劃、設(shè)計和生產(chǎn)階段所進行的經(jīng)濟評價。,如果按照評價的性質(zhì)，又可以分為微觀經(jīng)濟評價和宏觀經(jīng)濟評價。微觀經(jīng)濟評價是從企業(yè)的獲利能力出發(fā)，通過企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟核算和分析比較，來判別礦山企業(yè)投資優(yōu)劣和是否可行，也叫企業(yè)的經(jīng)濟評價。如果是從整個國民經(jīng)濟的長遠利益出發(fā)，對實現(xiàn)國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略目標所作貢獻大小進行評價，稱為礦床的國民經(jīng)濟評價，即宏觀經(jīng)濟評價。,礦產(chǎn)資源確定的依據(jù),礦業(yè)經(jīng)濟評價，首先要確定滿足什么條件的資源才是可利用資源。一般用邊際品位或成本限額來劃分可利用礦產(chǎn)資源和非礦產(chǎn)資源。,A 邊際品位,邊際品位是根據(jù)當前技術(shù)經(jīng)濟水平，可以實現(xiàn)工業(yè)化開采的最低礦石品位。精位。只有礦石品位高于：或等于邊際品位的礦床才能作為礦產(chǎn)資源進行評估。,,邊際品位一般采用傳統(tǒng)的收支平衡法進行計算，其基本計算公式為：,,,式中 Gm——邊際品位；,Cmp——單位原礦采、選費用；,P——金屬價格；,Cm——冶煉費用；,ρ——產(chǎn)冶煉回收率,,B 成本限額,成本限額是礦產(chǎn)資源采選生產(chǎn)過程中最高允許成本（一般為單位精礦生產(chǎn)成本），凡是礦產(chǎn)品成本低于限額的礦石都有開采利用價值。成本限額CL可以根據(jù)采選費用（包括運輸費用、管理費用等）Cmp、允許最低品位Gmin、采礦貧化率γ、選礦回收率ε，按照成本費用平衡法計算：,,,礦區(qū)經(jīng)濟評價的各個階段劃分圖,,2 礦區(qū)評價,2.1 影響因素,礦區(qū)評價中，常常要用到許多技術(shù)經(jīng)濟指標：,如,價格,price,和價值value 、投資回收期investment payback period和折舊depreciation、,成本cost,和,利潤profit,，利率interest rate和貼現(xiàn)率discount rate,等，其中,價格、投資和成本,更是經(jīng)濟評價計算的主要依據(jù)。,,成本是指企業(yè)用于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品所消耗的全部費用，其中有輔助材料、燃料及動力、生產(chǎn)工人工資及附加費、維簡費、大修理折舊費以及車間經(jīng)費和企業(yè)管理費等，構(gòu)成生產(chǎn)成本。,至于成本的確定，常用的有：單位成本估算法、成本項目計算法和作業(yè)成本計算法三種。,其中第一種方法比較簡單，是據(jù)單位成本擴大指標或類似企業(yè)實際單位成本直接選取，故在礦山評價中常用。,,表1 產(chǎn)品價格、價值和成本的關(guān)系表,產(chǎn) 品 價 值 (社 會 生 產(chǎn) 費 用),,,生產(chǎn)資料耗費的價值,,(物化勞動),新創(chuàng)造的產(chǎn)品價值 (活化勞動),,,工 資,,(為自己勞動創(chuàng)造的價值),利潤+稅金,,為社會勞動創(chuàng)造的價值,產(chǎn) 品 成 本,,,產(chǎn) 品 價 格,,,,利潤是商品生產(chǎn)與交換中為社會提供的積累，是衡量企業(yè)生產(chǎn)好壞的一個重要綜合指標，也是礦床經(jīng)濟評價中一個不可缺少的數(shù)據(jù)。利潤分類是一個復(fù)雜的問題，按其考核范圍，有下列幾種： 1) 毛利潤=銷售收入－銷售成本－營業(yè)外支出=銷售收入－總經(jīng)營成本； 2) 實現(xiàn)利潤=毛利潤－工商稅； 3) 凈利潤=實現(xiàn)利潤－所得稅－交通能源稅－其它稅收；,4) 企業(yè)利潤=實現(xiàn)利潤＋上繳折舊費＋工商稅； 5) 國家利潤～實現(xiàn)利潤＋上繳所得稅＋工商稅＋各種利息。,,為了避免建礦的風險性，必須在礦區(qū)經(jīng)濟評價的各個步驟中，慎重地進行分析評審工作 ：,,(1) 區(qū)域礦產(chǎn)資源評價階段，估算資源的潛在價值，作為制定建設(shè)長遠規(guī)劃和部署普查勘探工作的依據(jù) ；,(2) 礦床的概略技術(shù)經(jīng)濟評價階段，用估算的方法粗略地了解到礦床規(guī)模、開采地質(zhì)條件、礦石質(zhì)量及技術(shù)加工性能以及礦區(qū)自然經(jīng)濟條件等 ；,,(3) 礦床初步技術(shù)經(jīng)濟評價階段，為能否轉(zhuǎn)入詳探以及礦山建設(shè)的初步設(shè)計，從技術(shù)經(jīng)濟方面提供決策依據(jù)。,,,(4) 礦床詳細技術(shù)經(jīng)濟評價階段，應(yīng)能滿足礦山設(shè)計的需要，達到最終可行性研究的深度，要求計算礦床開發(fā)的企業(yè)經(jīng)濟效益和國民經(jīng)濟效益，還對有明顯影響的因素進行不確定性分析。,(5) 礦床開發(fā)工作中技術(shù)經(jīng)濟評價階段 ，目的就是使礦山生產(chǎn)能達到最佳的經(jīng)濟效益。,政府和工會要求政府要負責制訂和推行礦產(chǎn)政策，以確保礦產(chǎn)投資活動，能最大限度地滿足國民經(jīng)濟和社會需要。這些政策必須與政府的總目標相一致，必須要與礦產(chǎn)供應(yīng)活動有關(guān)，即與刺激和限制采礦公司調(diào)整投資決策有關(guān)系。西方國家政府有關(guān)決策過程，大概如圖,所示：,主要的影響因素大致可以分為四類：,（1）,ore deposit geological factors,礦床地質(zhì)因素,：,包括,礦床賦存條件、礦石質(zhì)量、礦床規(guī)模、開采條件,等。其中,礦床規(guī)模,deposit size,的大小是決定礦床經(jīng)濟價值的重要因素，因為它決定著礦山企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、服務(wù)年限life time、基建投資額capital construction investment、生產(chǎn)過程的機械設(shè)備、自動化程度和礦山盈利payoff的大小，以及日后擴大生產(chǎn)規(guī)模、延長服務(wù)年限的可能性。所以，在確定經(jīng)濟礦床最低可接受規(guī)模中，,礦床規(guī)模,居首要地位。,2 礦區(qū)評價,（2）,social political & geographical factors,社會政治地理因素,：,包括社會需求狀況social demand situations、經(jīng)濟地理economic geography與自然地理要素physical geography essentials 、能源供給energy supply、交通運輸條件traffic transportation以及國家資源政策national resources policy、政治形勢political position etc.,,2 礦區(qū)評價,,表2 一般礦山的開采服務(wù)年限,礦山規(guī)模類型,特大型,大 型,中 型,小 型,開采年限 (a),＞30,＞25,＞20,＞10,表3 礦山各類固定資產(chǎn)平均折舊年限,固定資產(chǎn)類別,折舊服務(wù)年限年,,,,大型礦山,中型礦山,小型礦山,建筑物和構(gòu)筑物,40,30,20,設(shè)備及安裝,18,15,8,其他,15,10,5,（3）,economic factors of deposit development,,礦床開發(fā)經(jīng)濟因素,：,,包括各種投資various investments、生產(chǎn)成本productive cost、產(chǎn)品價格product rate、銷售稅金distribution tax等。,,2.礦區(qū)評價,（4）,Technical factors of deposit development,礦床開發(fā)技術(shù)因素,：,包括生產(chǎn)規(guī)模 (,mt/a,)、開采方式與方法、產(chǎn)品方案、采選技術(shù)參數(shù) (,Ore recovery ratio, ore dilution ratio, feed grade etc,.),通常是以礦山企業(yè)的年生產(chǎn)能力（一般為原礦產(chǎn)量）的多少和礦山可能服務(wù)年限的長短來衡量礦山規(guī)模的大小。在一定的礦床規(guī)模條件下，與其相應(yīng)的礦山生產(chǎn)能力同服務(wù)年限卻是兩個反相關(guān)因素。,評價時應(yīng)作多方案的比較，以選取一個可被接受的最優(yōu)方案。,2. 礦區(qū)評價,表4 我國硬巖礦山規(guī)模劃分標準,礦山劃分,,礦山規(guī)模類型 (萬噸／年),,,,,,特大型,大 型,中 型,小 型,黑色,,冶金,,礦山,露天,礦巖＞3000,礦巖3000～1000,礦巖1000～300,礦巖＜300,,,礦石＞1000,礦石1000～200,礦石1000～200,礦石＜60,,地下,礦石＞300,礦石300～200,礦石300～200,礦石＜60,有色冶,,金礦山,露天,礦石＞1000,礦石1000～100,礦石100～30,礦石＜30,,地下,礦石＞200,礦石200～100,礦石100～20,礦石＜20,黃金礦山,,,礦石＞15,礦石15～6,礦石＜6,鋁土礦,,,礦石＞50,礦石50～20,礦石＜20,化學(xué)礦山,磷礦,,礦石＞100,礦石100～30,礦石＜30,,硫鐵礦,,礦石＞100,礦石100～20,礦石＜20,建,,材,,礦,,山,石灰石礦,,礦石＞100,礦石100～50,礦石＜50,,石棉砂,,礦石＞1.00,礦石1.0～0.10,礦石＜0.1,,石墨砂,,礦石＞1.00,礦石1.0～0.30,礦石＜0.3,,石膏礦,,礦石＞30,礦石30～10,礦石＜10,根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定：,礦床工業(yè)指標,是根據(jù)現(xiàn)時的礦山企業(yè)可能達到的,生產(chǎn)技術(shù)條件,，以及礦山企業(yè),應(yīng)有的經(jīng)濟利益,綜合確定的，因此，它也應(yīng)當是經(jīng)濟礦床評價的重要尺度，其中以,品位,grade,指標最為重要。,礦床工業(yè)指標,主要包括：,邊界品位cut-off grade、最低工業(yè)品位、最小可采厚度和夾石剔除厚度,，由于某些礦種的特殊性，有時還增加,米百分率、礦區(qū)(床)平均品位、有害雜質(zhì)允許含量,等多項指標。,2,礦區(qū)評價,3.財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價,西方國家的經(jīng)濟評價大致經(jīng)歷了三個發(fā)展階段：,財務(wù)評價階段、國民經(jīng)濟評價階段、社會評價階段,（又稱政治、經(jīng)濟、社會一體化評價）；,根據(jù)礦區(qū)評價的要求和性質(zhì)，可將其分為,財務(wù)評價 financial evaluation 、國民經(jīng)濟評價national economic evaluation和社會評價society evaluation,。,目前，這三種評價形式并存，共同構(gòu)成了西方資本主義國家完整的礦區(qū)經(jīng)濟評價體系。,財務(wù)評價,finance evaluation,又稱微觀經(jīng)濟評價,microeconomic evaluation,:,就是決策者為了考察礦床未來開采的經(jīng)濟收益能否補償,勘探detailed exploration、基建capital construction和開采extraction的全部投入investment,，以及能否獲得,預(yù)期的利潤expectant profit,，依照現(xiàn)行的財稅制度financial & tax system和市場價格進行估算，并通過一定的評價指標加以衡量。,3. 財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價,3. 財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價,常用的評價指標有,：,,靜態(tài)指標,：靜收益總額、靜態(tài)投資收益率、靜態(tài)投資回收期等；,,動態(tài)指標,：凈現(xiàn)值NPV、動態(tài)投資收益率、動態(tài)投資回收期、內(nèi)部收益率、投資利潤率、投資利稅率、節(jié)外匯成本、換匯成本、流動比率、速動比率等。,3. 財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價,,國民經(jīng)濟評價,也稱,宏觀經(jīng)濟評價，是從,國家的角度,考察礦床勘探及其開發(fā)的,效益,benefit,和,費用,expense,，分析其對國民經(jīng)濟的,凈貢獻,、評價項目的經(jīng)濟合理性。,方法產(chǎn)生背景：評價公用工程項目時，難以應(yīng)用上述財務(wù)評價方法而產(chǎn)生的“,潛在的帕利托優(yōu)勢,”－即一個項目的興建，允許某些利害人受損，但其余利害人必定得到的更多；而在對受損者補償之后，大家都得到了好處，且整體效益大于費用。,4.我國礦區(qū)評價的現(xiàn)狀,礦山項目的建設(shè)程序,,4.我國礦區(qū)評價的現(xiàn)狀,4.1 .1勘查礦區(qū)評價,礦床經(jīng)濟評價貫穿于礦床勘察始終,即在,普查,detailed survey,、祥查,preliminary exploration,、勘探,exploration(prospect),三個階段。,普查,：,探求,D+E級儲量,D+E reserve,，,reserve Class D,是進一步布置地質(zhì)勘探工作和作為礦山建設(shè)遠景規(guī)劃依據(jù)的儲量，,reserve Class E,是根據(jù)探明儲量推定的儲量。確定礦床的遠景，是定性的概略評價。,國家或組織,分級時間,平衡表內(nèi)儲量,,,平衡表外儲量,,,,預(yù)測資源,,,聯(lián)合國,1979年,R,–,1,,探明儲量,,(Proved),,R,–,2,,初步估算儲量,,(Indicated),R,–,1,,探明儲量,,,R,–,2,,初步估算儲量,R,–,3,,推測估計資源,,(Inferred),,,美國,1980年,R,–,1,–,E,,經(jīng)濟上可采的,,R,–,2,–,E,,經(jīng)濟上可采的,R,–,1,–,S∕R,–,1,–,M,,次經(jīng)濟的∕,,邊界經(jīng)濟的,,,R,–,2,–,S,,次經(jīng)濟的,假定的,,(Suppose Resource),,或假想的,,(Hypothetical Resource),,,,,探明的(Proved),,可能的(Probable),探明的,,,可能的,,,,,,確定的(Measured),推定的(Indicated),,確定的,,推定的,,,,,前蘇聯(lián),1981年,勘探儲量,,初步評價儲量,勘探儲量,,,初步評價儲量,預(yù)測資源,,,,,A+B,C,1,C,2,A+B,C,1,,C,2,P,1,P,2,P,3,中國,1977年,,和,,1983年,探明能力用儲量,,,探明暫不能利用儲量,,,,預(yù)測資源,,,,,A+B,C,D,A+B,C,,D,E,F,G,4.我國礦區(qū)評價的現(xiàn)狀,詳查,preliminary exploration,,：對礦床是否具有,工業(yè)價值,作出評價，主要任務(wù)是：,(1)研究礦體的勘探類型，合理布施勘探工程;,(2)詳細分析經(jīng)濟活動;,(3)分析預(yù)測勘探階段工程量及費用、 分析和預(yù)測未來勘探階段的經(jīng)濟效益。,勘探,exploration (prospect),,：,采用合理的經(jīng)濟參數(shù)指標，對礦床開發(fā)的,總投資、總產(chǎn)出、總盈虧和投資回收期,進行,定量測算,，詳細分析和論證，同時結(jié)合未來工業(yè)開發(fā)的生態(tài)、環(huán)境等因素，予以綜合評價，為礦山建設(shè)提供必須的各種數(shù)據(jù)。,4.我國礦區(qū)評價的現(xiàn)狀,4.1.2 多組分礦物資源綜合開發(fā)利用,礦產(chǎn)資源綜合開發(fā)利用,就其資源效益與經(jīng)濟效益最佳狀態(tài)組合而言，最佳狀態(tài)既不是資源效益最高的極點，也不是經(jīng)濟效益的最高極點。,礦產(chǎn)綜合利用的生產(chǎn)實踐證明，,綜合回收伴生和二次資源,中的有用組分，首先應(yīng)提取最有價值的各種金屬或能源，之后再選擇用于建材或其他用途，也就是說，綜合利用的產(chǎn)品須由,低級應(yīng)用途徑轉(zhuǎn)向高級應(yīng)用途徑,。,例如，美國、日本等國從粉煤灰中提取鉬、釩、鈦、鋅、鈷、鐵等金屬，獲得了比粉煤灰用作水泥等建筑材料要高的經(jīng)濟效益。所以，優(yōu)化產(chǎn)品應(yīng)用途徑是從礦產(chǎn)綜合利用中獲取更大經(jīng)濟效益的發(fā)展方向之一。,4.我國礦區(qū)評價的現(xiàn)狀,4.1.2 多組分礦物資源綜合開發(fā)利用,一、加強資源綜合利用，減少尾礦量,美國、日本的銅、鉛、鋅、鎳等多金屬礦山綜合利用率為76%-90%,其中美國杜拉鋁等7座選廠分別綜合回收利用了銅、金、銀、鋁、鉬中的部分元素,綜合利用率88%-91%。日本的小坂內(nèi)之多金屬礦綜合利用率在85%以上。,我國的綜合利用水平目前還很低,據(jù)對1845個重要礦山的調(diào)查統(tǒng)計,綜合利用有用組分在70%以上的礦山僅占2%,綜合利用率在50%以上的礦山不到15%,綜合利用有用組分低于25%的礦山占75%.,4.我國礦區(qū)評價的現(xiàn)狀,4.1.2 多組分礦物資源綜合開發(fā)利用,二 尾礦和廢石用作建筑材料,有色礦山的許多尾礦中都含有石英,較適合做玻璃原料, 與某些添加劑一起制作瓷磚及建筑用磚等建筑材料.,三 廢石和尾礦做充填料,在地下開采礦山,廢石和尾礦用作井下充填材料是最為廣泛的做法。傳統(tǒng)的分級尾砂未能從根本上解決環(huán)境污染問題，全尾砂充填新工藝為無廢開采創(chuàng)造了條件。,金川鎳礦,凡口鉛鋅礦已經(jīng)成功地實現(xiàn)全尾砂充填;,廢石全部回窿充填-深井開采的有效途徑。,4.我國礦區(qū)評價的現(xiàn)狀,4.1.3 礦產(chǎn)勘查活動經(jīng)濟效果分析,,礦產(chǎn)地質(zhì)勘查,是發(fā)現(xiàn)和探明,礦產(chǎn)資源地下存量,和,賦存狀態(tài),、具有不可預(yù)見性結(jié)果的行為，而且需要非常大的資金投入。作為一種投資，有必要對它的效果進行評價。評價投資效果一般是用,一組評價指標,來實現(xiàn)的，這就構(gòu)成了,評價指標體系,。,常見的評價地質(zhì)勘查活動經(jīng)濟效益好壞的指標有：,單位礦產(chǎn)儲量的勘探費用、地勘費地產(chǎn)值率、地質(zhì)勘探經(jīng)濟效果現(xiàn)值系數(shù),等。,4.2  基建礦區(qū)評價,4.2.1擬建礦山項目可行性研究階段的經(jīng)濟評價,經(jīng)濟評價是項目投資可行性研究的核心，它也是各級計劃決策部門審批可行性研究報告的重要依據(jù)。礦山項目的可行性評價分為,初步可行性研究階段的經(jīng)濟評價,和,詳細可行性研究階段的經(jīng)濟評價,。,西方國家典型的礦業(yè)建設(shè)項目,初步可行性評價,所考慮的重要因素包括以下幾個方面：項目描述、地質(zhì)、采礦、選礦、供應(yīng)設(shè)備、運輸設(shè)備、住宅、勞動力、環(huán)境保護、法律條款、經(jīng)濟分析等。,詳細可行性研究,必須對投資項目作出包括結(jié)構(gòu)計劃、物質(zhì)平衡、經(jīng)營成本、經(jīng)營價格等項內(nèi)容的詳細設(shè)想、預(yù)計及說明。經(jīng)濟分析，應(yīng)該是多層次多方位動態(tài)性的，以便在投資決策時考察投資時效和投資經(jīng)濟效果。,,,4.2  基建礦區(qū)評價,4.2.2 礦山企業(yè)設(shè)計階段的經(jīng)濟評價,,礦山設(shè)計,是一個涉及多因素、多指標、多目標的決策過程。設(shè)計本身帶有較大的模糊性。做出的決策也是,模糊決策,。,礦山企業(yè)設(shè)計階段的經(jīng)濟評價主要就是針對礦山設(shè)計的各種,方案,，利用各種經(jīng)濟指標來分析其利弊，尋求出一種在經(jīng)濟上可行的方案。,主要需要考慮的經(jīng)濟因素有,企業(yè)利益,和,社會利益,，也就是主要分別利用,微觀經(jīng)濟評價,和,宏觀經(jīng)濟評價,的方法來對其礦山設(shè)計所取得的效益進行分析 。,4.2  基建礦區(qū)評價,對于同一礦山的若干種設(shè)計方案，如何從中擇優(yōu)，是一個相當復(fù)雜的決策過程。,問題,：若幾個方案各具優(yōu)缺點，各種評價指標交互影響，優(yōu)越性指標各不相同，就會使決策者難分伯仲，無法取舍。,解決辦法,：傳統(tǒng)方法往往是根據(jù)幾項主要指標（一般為經(jīng)濟指標、可量化指標）做出抉擇，而其它指標只能作為參考，一些不可量化因素而又對決策有一定影響的指標就無法同時參與比較了，現(xiàn)在應(yīng)用,模糊數(shù)學(xué)原理,建立的礦山設(shè)計方案評價模型能夠綜合考慮和分析各種影響因素。,4.3 生產(chǎn)礦區(qū)評價,4.3.1 礦山改擴建項目與更新改造項目經(jīng)濟評價,與一般的礦區(qū)項目的區(qū)別：,(1)在經(jīng)濟評價中主要的研究對象是這部分,投資增量,及其所產(chǎn)生的,效益,;,(2)原有,固定資產(chǎn),與,追加的投資,結(jié)合起來發(fā)揮效益，因而增加了經(jīng)濟評價計算的復(fù)雜性；,(3)改擴建施工引起原企業(yè),停產(chǎn)或減產(chǎn),，有時還要拆除某些原有的固定資產(chǎn)，由于這些原因造成的損失和付出的代價，均應(yīng)計入項目的費用中。,4.3 生產(chǎn)礦區(qū)評價,4.3.2  礦山經(jīng)營參數(shù)優(yōu)化,現(xiàn)狀,我國該領(lǐng)域的研究發(fā)展很快，在新理論、新方法的不斷涌現(xiàn)及新手段的開發(fā)應(yīng)用等方面表現(xiàn)突出。對現(xiàn)行生產(chǎn)礦山經(jīng)營參數(shù)特別是礦床品位指標的修訂研究，已經(jīng)取得了良好的經(jīng)濟效益和社會效益。,礦山經(jīng)營管理參數(shù)優(yōu)化類型:,Resources,(資源參數(shù)),,processing,(加工參數(shù)),,monitoring,(監(jiān)控參數(shù)),and restricting parameters,(限制參數(shù)) .,4.3 生產(chǎn)礦區(qū)評價,4.3.2 礦山經(jīng)營參數(shù)優(yōu)化,（1）,資源參數(shù),：,此參數(shù)不以人的意志為轉(zhuǎn)移，而由礦床天然性質(zhì)決定，但指標定額可以認為調(diào)整（受當時經(jīng)濟、技術(shù)發(fā)展水平限制），如,邊界品位(cut-off grade),、,工業(yè)品位,、,夾石剔除厚度,、,最小可采厚度,、,最低米含礦百分量,、,伴生組成含量,等。,（2）,加工參數(shù),：,該類參數(shù)變化大，人為因素大。主要有,精礦品位(concentrate grade),、,入選品位(feeding grade),。前者可通過選礦流程和選別次數(shù)確定，后者可通過,配礦(ore blending),等調(diào)整處理。,,4.3  生產(chǎn)礦區(qū)評價,（3）,監(jiān)控參數(shù),：,如,礦石損失率(ore loss)、貧化率(ore dilution)、選礦回收率(recovery of ore dressing)、尾礦允許品位,等。該類指標主要由上級主管部門確定，生產(chǎn)部門遵照執(zhí)行，不可逾越。指標具有強制性。,（4）,制約參數(shù):,如,能源損耗(energy consuming)、環(huán)境污(environmental pollution)、社會就業(yè)(employment)、上下游企業(yè)原料供給率(raw supplying among associated enterprises)、區(qū)域工業(yè)配套,等。制約因素十分復(fù)雜，且多不易定量。,4.3  生產(chǎn)礦區(qū)評價,4.3.3礦山經(jīng)營效果評價,Evaluation Measurement(評價測評):,通過礦山各項主要,經(jīng)濟指標、技術(shù)經(jīng)濟指標、生產(chǎn)經(jīng)營指標,及,其它相關(guān)指標,的分析、測算，再從企業(yè)所處的,行業(yè)水平、發(fā)展水平、制約因素,等多重目標出發(fā)，運用多目標決策手段計算“,測評度,”，并以此定量考核礦山企業(yè)的經(jīng)營效果。,,5 探礦權(quán)評估,探礦權(quán)是指探礦權(quán)人在依法取得的勘查許可證規(guī)定的范圍和期限內(nèi)，勘查礦產(chǎn)資源的權(quán)利。根據(jù)我國相關(guān)法律，礦產(chǎn)資源屬于國家所有，探礦權(quán)是基于礦產(chǎn)資源國家所有權(quán)的一種他物權(quán)，是一種典型的用益物權(quán)。,,探礦權(quán)的價值主要表現(xiàn)為以下三種形式：1) 依法將探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得收益；2) 經(jīng)過勘查工作獲得礦產(chǎn)資源的地質(zhì)資料，通過出讓地質(zhì)勘查報告收回勘查投資并獲得收益； 3) 由于探礦權(quán)人具有優(yōu)先獲得采礦權(quán)的資格，故探礦權(quán)人在優(yōu)先獲得采礦權(quán)而成為采礦權(quán)人后，可以進一步投入資金、技術(shù)后進行采礦，從而獲得更大的投資收益。,5 探礦權(quán)評估,從根本上說有,成本法、收益法和市場法,三種，由于探礦權(quán)自身的特殊性，從這三種方法的基本原理派生出多種評估方法，常用的主要有以下幾種。,1．成本法評估,成本法是探礦權(quán)評估中常用的方法，包括地勘成本法、勘查成本效用法、地質(zhì)要素評序法等。,(1) 地勘成本法 ——模擬現(xiàn)行技術(shù)條件下，將按原勘探規(guī)范要求投人的各種有效實物勘探工程量，利用新的價格或費用標準，計算探礦權(quán)全新重置價格，扣除技術(shù)性貶值后，評估出探礦權(quán)的價值。,,5 探礦權(quán)評估,(2) 勘查成本效用法,適用于只投人了零星工程進行地表或淺部揭露的預(yù)查階段探礦權(quán)評估，或經(jīng)較系統(tǒng)勘查工作后找礦前景仍不確定的探礦權(quán)評估。,(3) 地質(zhì)要素評序法,基本原理是根據(jù)勘查區(qū)的具體資料，對影響探礦權(quán)價值的6個基本地質(zhì)要素，即區(qū)域成礦地質(zhì)條件、物化探異常顯示、礦化強度及蘊藏規(guī)模顯示、礦石加工技術(shù)性能顯示、礦產(chǎn)品及礦業(yè)市場條件和基礎(chǔ)設(shè)施條件等，主觀評價其預(yù)示勘查區(qū)進一步找礦潛力和資源利用前景的價值指數(shù)，并對勘查投入重置成本的實際價值進行修正，達到對該探礦權(quán)價值的評估。,,5 探礦權(quán)評估,(4) 其他方法,1) 勘查費用倍數(shù)法,使用以前投入的勘查費用或承諾的未來將投入的勘查費用作為礦業(yè)權(quán)的基礎(chǔ)價值，再乘以前景擴大倍數(shù)(prospectivity enhance multiplier)并考慮到市場溢價或折扣及勘查隊伍的質(zhì)量進行一定調(diào)整而得到礦業(yè)權(quán)的價值。,2) 聯(lián)合風險勘查協(xié)議法,根據(jù)該勘查區(qū)已簽訂的協(xié)議條款，按照合作公司所承諾的勘查投資及所獲得的相應(yīng)股權(quán)，評估探礦權(quán)價值。在社會主義市場經(jīng)濟條件下，礦產(chǎn)資源勘查逐漸向聯(lián)合勘查方向發(fā)展。在聯(lián)合勘查協(xié)議中體現(xiàn)了雙方共同投資、共擔風險、共享收益的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。,,5 探礦權(quán)評估,2．收益法評估,(1) 約當投資—貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法,其實質(zhì)是收益法，即先預(yù)測對礦產(chǎn)開發(fā)未來的超額收益現(xiàn)值，然后用探礦權(quán)價值與礦產(chǎn)開發(fā)尚需投入現(xiàn)值按比例分配，來確定探礦權(quán)的價值。,(2) 折現(xiàn)現(xiàn)金流風險系數(shù)調(diào)整法,其基本原理是：首先利用折現(xiàn)現(xiàn)金流法估算探礦權(quán)基礎(chǔ)價值，然后通過對地質(zhì)風險要素的分析、判斷，確定礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風險系數(shù)，將由地質(zhì)風險要素帶來的貶值從探礦權(quán)基礎(chǔ)價值中扣除，得到評估對象的最終評估值。,5 探礦權(quán)評估,3、市場法評估,由于各種評估資料及價格均直接來源于市場，評估結(jié)果易于被各方面理解和接受，因此在資產(chǎn)評估中得到廣泛應(yīng)用。其前提條件是要,有可比性強的資產(chǎn)交易活動,。由于礦床賦存條件的復(fù)雜性，在市場上尋找,可比性強的探礦權(quán)交易活動比較困難,，因此，探礦權(quán)評估時市場法,應(yīng)用有限,。,(1) 粗估法,是一種粗略估計礦業(yè)權(quán)價值的方法。這是一種常用的簡單方法，依據(jù)長期積累的信息和數(shù)據(jù)，對探礦權(quán)的價值粗估出一個近似值。,,5 探礦權(quán)評估,(2) 可比銷售法,是指最近發(fā)生的具有,類似環(huán)境和類似地質(zhì)特征,的探礦權(quán)交易為參考，通過比較和適當修正進行評估的方法。,使用這種方法的前提是具有類似環(huán)境和類似地質(zhì)特征的探礦權(quán)評估。,與其他方法比較，主觀性比較強。這種方法的合理性在于探礦權(quán)評估要服務(wù)于礦業(yè)權(quán)交易的目的，評估工作帶有,強烈的市場特征,。,,6 采礦權(quán)評估,采礦權(quán)評估，發(fā)生在探礦權(quán)人放棄優(yōu)先采礦權(quán)并依法轉(zhuǎn)讓探礦權(quán)和采礦權(quán)人依法轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)之時。,此時，一般都探明了礦產(chǎn)儲量，獲得的,地質(zhì)、技術(shù)、經(jīng)濟信息也比較充分,，其評估方法也比較固定，采用的評估方法是,貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法,和,可比銷售法,。,其中，探礦權(quán)人放棄優(yōu)先采礦權(quán)并依法轉(zhuǎn)讓探礦權(quán)，但其評估方法則應(yīng),完全按采礦權(quán)評估方法,進行，即可用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法和可比銷售法,。,6 采礦權(quán)評估,1．貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法,即DCF(Discounted Cash Flow)分析法，是采礦權(quán)評估廣泛利用的基本方法之一。,由于,采礦權(quán),是企業(yè)法人,財產(chǎn)權(quán),，屬企業(yè)資產(chǎn)，它具備獨立的能夠連續(xù)獲得預(yù)期收益的能力，且資產(chǎn)未來的收益能夠用貨幣來計算，資產(chǎn)未來的收益中包含風險收益等前提條件，所以該方法可用于采礦權(quán)評估。,國內(nèi)通常稱它為“收益現(xiàn)值法”。國際上也普遍采用此法對采礦權(quán)進行價值評估。,由于采礦權(quán)的特性，在現(xiàn)金流量分析運用和采用參數(shù)上，與一般資產(chǎn)評估應(yīng)用有所不同。,,6 采礦權(quán)評估,貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的基本原理,是根據(jù)國際上流行的DCF (Discounted Cash Flow) 分析法的原理，估算被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益，反算剔出剩余價值并折算成現(xiàn)值，借以確定資產(chǎn)價值的一種經(jīng)濟評估方法。,貼現(xiàn)金流量法的一個最基本的法則是：在未來的經(jīng)營中，無論買方還是賣方，都應(yīng)該獲得風險以外的超額收益，即除獲得,貼現(xiàn)率水平收益,外，還能獲得一定,超額利益,，但都不能獲得全部風險以外的超額收益。因此，在利用貼現(xiàn)金流量法估算采礦權(quán)價值時，一般采用,行業(yè)銷售收入利潤率,將對方應(yīng)獲得的超額收益剔出。,6 采礦權(quán)評估,,貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的計算方,法,根據(jù) DCF 的計算原理，采用與國際通用的 DCF 法有所不同的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法評定采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓價格，有三種計算公式,僅介紹一種方法，即從剩余利潤中扣除社會平均收益的方法，還有從剩余利潤中扣除投資收益的方法 以及交切割比例計入貼現(xiàn)率的方法。,計算公式為：,,,,其中：Wp—采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓價值；,Wai—年剩余利潤額;,Wbi—社會平均收益額 ;,r—貨幣貼現(xiàn)率；,n--計算年限 (=1，2，3，…)。,,(4) 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的參數(shù)選取,利用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法評估，須選取兩大類參數(shù)：,一類為技術(shù)參數(shù)，包括地質(zhì)、采礦、選礦各工藝環(huán)節(jié)所反映的礦床地質(zhì)特征、礦體形態(tài)、礦石數(shù)量和質(zhì)量、采礦和選礦生產(chǎn)規(guī)模及回收利用率指標；,另一類為經(jīng)濟參數(shù)，包括相對固定的參數(shù)，這類參數(shù)十國家有關(guān)經(jīng)濟、金融部門發(fā)布的社會參數(shù)。此外，還包括,相對可變的參數(shù),，這類參數(shù)是需要評估人員根據(jù)經(jīng)驗確定的。,,2．可比銷售法,可比銷售法與類比法、現(xiàn)行市價法大致相同，國際上稱可比銷售法。利用可比銷售法評估采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓價值，應(yīng)該說是最接近市場價值的一種有效方法。,目前，采礦權(quán)交易在我國并不普遍，尋找一對相同的采礦權(quán)交易對象還很困難，采用可比銷售法時機不太成熟，所以，人們還不習(xí)慣利用可比銷售法。,但隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，礦業(yè)產(chǎn)權(quán)交易會逐漸增多，當市場發(fā)育比較成熟時，大致相似的參考對象逐漸增多，利用可比銷售法進行評估的條件逐漸成熟。在西方國家的礦權(quán)評估實踐，對黃金、石油、煤炭少數(shù)礦種，比較廣泛地使用可比銷售法。,,(1) 可比銷售法的基本原理,是利用已知采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓中的,市場成交價,，來評估未知采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓價的評估方法。前者稱“參照的采礦權(quán)”，后者稱“被評估的采礦權(quán)”。評估時將被評估的采礦權(quán)所具備的經(jīng)濟的、地質(zhì)的、采選礦的各類經(jīng)濟技術(shù)信息差異要素，與參照的采礦權(quán)已知的上述經(jīng)濟技術(shù)信息差異要素進行對比，由專家評判，得出差異要素評判值，再將評判值進行加權(quán)平均。最后得出差異要素調(diào)整系數(shù)，詳見下表的差異調(diào)整系數(shù)差異要素評判表。然后利用調(diào)整系數(shù)計算被評估的采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓價格。,,差異調(diào)整系數(shù)差異要素評判表,,項 目,,被評估采礦權(quán),參照的采礦權(quán),交通條件,,(25%),公路類型,3,4,,與國道接距,2,5,,距火車站距離,1,5,,距市中心距離,2,4,,距公共設(shè)施距離,1,4,自然條件,,(25%),地形環(huán)境,3,3,,水源狀況,4,2,,氣候環(huán)境,3,5,,土地狀況,2,2,經(jīng)濟環(huán)境,,(20%),勞動力狀況,3,4,,共電氣狀況,1,1,,農(nóng)業(yè)狀況,2,2,,所在地國民收入,3,3,,地方經(jīng)濟政策,3,3,地質(zhì)采選條件,,(30%),埋藏深度,3,5,,礦床工業(yè)類型,5,3,,礦石選冶性能,4,5,,水文、工程地質(zhì)條件,3,3,,開采方式,4,4,,采選規(guī)模,8,6,7 不確定性分析,對礦山工程項目的評價時，通常都是算“未來”的帳。計算中所用的數(shù)據(jù)都是有條件的，其中許多數(shù)據(jù)來自預(yù)測和估計，而且任何預(yù)測和估計都是建立在某種假設(shè)、判斷和數(shù)據(jù)統(tǒng)計基礎(chǔ)上的。無論采用哪種方法作經(jīng)濟評價，總是帶來一些不確定因素。,7 不確定性分析,對大型投資項目來說，為了查明和減少不確定性因素的影響，使評價結(jié)果更好地為決策服務(wù)，必須進行不確定性分析。,不確定性分析主要包括有,盈虧平衡分析、敏感性分析、風險分析及概率分析,。,7.1盈虧平衡分析法,是礦床經(jīng)濟評價不確定性分析中一種最簡單的分析方法，研究在一定的市場、生產(chǎn)能力和經(jīng)營管理條件下，項目成本與收益的平衡關(guān)系，確定在項目收益為零時的盈虧平衡點，即在該點上收入等于成本，不賠不賺。,在選擇方案的評價中，重點是研究線性盈虧平衡點問題，其計算公式如下：,,7 不確定性分析,,X,0,＝C,k,/(J,c,－d－C,p,),式中 X,0,____盈虧平衡點的產(chǎn)量，萬噸；,Ck ____年固定總成本，其中包括基建折舊，萬元；,Jc ____單位產(chǎn)品價格，萬元；,d ——單位產(chǎn)品銷售稅金，萬元；,Cp -----單位產(chǎn)品可變成本，萬元。,,7 不確定性分析,盈虧平衡圖,,7 不確定性分析,7.2  敏感性分析(sensitivity analysis),該方法是研究當某些,不確定性因素,發(fā)生變化時對礦床經(jīng)濟評價結(jié)果的影響，并且根據(jù)這些變化，如何改變經(jīng)濟政策。這些因素主要是指,年產(chǎn)量、礦產(chǎn)品價格、成本、投資、工業(yè)儲量、礦石品位、開采深度,等等。,該方法是在假定眾多其它因素不變，只變動其中某個因素，研究其對經(jīng)濟效果影響的程度，從中找出關(guān)鍵性因素，采取相應(yīng)措施，來改變有關(guān)的參數(shù)、技術(shù)決定或代替方案。,,最常用的敏感性分析，是分析全部投資內(nèi)部收益率指標對以上諸因素的敏感程度。,如圖改變,產(chǎn)品 (礦石) 價格、產(chǎn)品產(chǎn)量、可變成本和固定資產(chǎn)投資,，來考察,內(nèi)部收益率,的變化，并與財務(wù)或國民經(jīng)濟評價的內(nèi)部收益率臨界點對比。圖中表示產(chǎn)品價格和產(chǎn)量下降，分別不能超過10.05％和14％，而可變成本和固定資產(chǎn)投資的增加，分別不能超過11.5％和31％。并且可以看出，,產(chǎn)品價格,是最敏感的因素。,7 不確定性分析,7.3 風險分析(risk analysis or probability analysis),這是對那些從敏感性分析中得出來的關(guān)鍵因素，進行定量分析。,其目的是在確定影響項目經(jīng)濟效益的關(guān)鍵因素變量及其可能變動范圍，并在此范圍內(nèi)的概率基礎(chǔ)上，進行概率期望值計算，得出定量分析的結(jié)果。把本來是不確定的因素通過分析研究其規(guī)律，轉(zhuǎn)變?yōu)椤按_定”性的因素，為決策提供依據(jù),。,風險分析是計算礦床開發(fā),凈現(xiàn)值期望值(expected value of NPV),及其大于或等于零的概率，也可以把,內(nèi)部收益率(inner profit rate),作為分析指標。,風險性分析的步驟：(1) 確定幾個不確定因素，如投資、成本、收益等；,(2) 估計不確定因素可能出現(xiàn)的概率；,(3) 計算變量的期望值：,,,,式中 Xi——隨機變量的各種取值；,p,i,——，對應(yīng)出現(xiàn)變量的概率值。,(4) 根據(jù)各變量的期望值，求得項目經(jīng)濟效益指標的期望值。,,,8 礦業(yè)投資風險分析,礦業(yè)項目的投資具有多階段性及復(fù)雜性。一個完整的礦業(yè)開發(fā)項目要經(jīng)過礦產(chǎn)勘查、開采可行性研究、礦山建設(shè)設(shè)計、基本建設(shè)、投產(chǎn)經(jīng)營等許多階段。由于不同階段的主要任務(wù)不同，決定了各階段的投資需求量、投資回收期、投資回報率的不同。,因此，考察不同的因素對礦業(yè)投資風險的影響，并量化風險大小，便成為礦業(yè)投資成功的重要前提。,8 礦業(yè)投資風險分析,(1)礦業(yè)投資風險和不確定因素,,1)礦山自然條件的不確定性;,2)社會環(huán)境的不確定性,3)基礎(chǔ)資料的不確定性,(2)礦業(yè)投資風險的絕對性和相對性,A．White 的統(tǒng)計結(jié)果亦表明，1000個勘查項目中僅發(fā)現(xiàn)5～10個礦床，而這5～10個中最終僅有一個成為開發(fā)礦山，而這個礦山能否盈利還要看市場形勢。這些都說明礦業(yè)，特別是其前期的勘查業(yè)，是高風險行當。,8 礦業(yè)投資風險分析,(3)礦業(yè)投資風險的基本特點,礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)具有一定的階段性，其過程較長，在不同的階段風險的表現(xiàn)形式有所差別。一般來說，勘查階段主要表現(xiàn)為,找礦風險,，也就是找礦的成功率。礦產(chǎn)資源開發(fā)階段主要表現(xiàn)為企業(yè)的,經(jīng)營風險,，這種風險由多方面因素組成，主要是,資源、市場和金融風險,。,8 礦業(yè)投資風險分析,(4)礦業(yè)投資風險評價方法評述,投資風險分析應(yīng)用于采礦工業(yè)中，最先源于石油和天然氣的勘探和開發(fā)，對于非石油和天然氣礦物，目前，勘探和采礦工程的風險分析仍處于初級階段。由于方法復(fù)雜及獲得基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的困難，使得勘探和采礦工程的風險分析十分困難。,1) 根據(jù)風險調(diào)整返本期（risk-adjusted payback period)，即通過縮短投資項目的標準投資返本期來補償投資風險，因為投資回收期越短，意味著投資回收越快，資金虧損的風小。,,8 礦業(yè)投資風險分析,,2）,根據(jù)風險調(diào)整貼現(xiàn)率（risk-adjusted discount rate）,在貼現(xiàn)現(xiàn)金流量時，風險比較大的礦山采用的貼現(xiàn)率要高于一個較保險的礦山，加到貼現(xiàn)率上的“補貼”反映了對風險的主觀評價，這是一種半定量的方法。,,,3) 根據(jù)風險調(diào)整投入?yún)?shù),4）經(jīng)驗估值法,,謝謝觀看,/,歡迎下載,BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH,內(nèi)容總結(jié),Economical Evaluation of Mining District and Mining Right Evaluation 礦區(qū)經(jīng)濟評價與礦業(yè)權(quán)評估。我國應(yīng)該向日本學(xué)習(xí)，不應(yīng)該實行長期協(xié)議價和現(xiàn)貨價兩種價格。今后一年一定價和一季度一定價都是有可能的。只有礦石品位高于：或等于邊際品位的礦床才能作為礦產(chǎn)資源進行評估。表1 產(chǎn)品價格、價值和成本的關(guān)系表。3) 凈利潤=實現(xiàn)利潤－所得稅－交通能源稅－其它稅收。4) 企業(yè)利潤=實現(xiàn)利潤＋上繳折舊費＋工商稅。5) 國家利潤～實現(xiàn)利潤＋上繳所得稅＋工商稅＋各種利息。有色礦山的許多尾礦中都含有石英,較適合做玻璃原料, 與某些添加劑一起制作瓷磚及建筑用磚等建筑材料.。做出的決策也是模糊決策。4.3.2  礦山經(jīng)營參數(shù)優(yōu)化。該類參數(shù)變化大，人為因素大。與其他方法比較，主觀性比較強。差異調(diào)整系數(shù)差異要素評判表。X0＝Ck/(Jc－d－Cp)。謝謝觀看/歡迎下載,